铂科新材方案本年经历技改过一步扩大惠东基地产能，新增6000吨；共时刊行可更动公司债券召募资本4.3亿元，用于修设河源出产基地，到无缺达产后，估计公司新增产能核计2万吨。根据方案，2022年产能将到达3.6万吨；到2025年，公司产能估计可达5.1万吨。

产物矩阵丰饶挨造 两生长点

自研芯片电感已真现少量量出产，公司将添速组织出产线的组织，早日真现量产。公司基于多年来在金属软磁粉末制备以及成型工艺上的深沉累积，区别于古代一体成型工艺，拔取独创的高压成型联结铜铁同焚工艺，研发出拥有行业带头性能的芯片电感。

金属软磁粉芯：2025年齐球各周围的金属软磁粉芯齐球需求量为23.1万吨，2021-2025年的CAGR为14.2%。其中，光伏周围需求量 大，约为9.3万吨，占比总需求约40.3%；其次是UPS电脑周围，占比23.3%。

芯片电感：估计2025年齐球芯片电感需求量约206.7亿个，2021-2025年CAGR约5.4%。其中，智能手机芯片电感市集需求将达161.4亿个；PC端芯片电感市集需求将达42.4亿个；齐球工作器端芯片电感需求量将达3.0亿个。智能手机周围，芯片电感需求量将破百亿；取PC、工作器等周围的需求同振，拉动芯片电感需求。

事迹再翻新高合金软磁粉芯奉献首要利润

公司事迹延长态势优良，观美下半年收进延长。2022上半年，公司真现营收4.72亿元，共比延长48.25%；回母洁利润0.79亿元，共比延长50.32%；扣非回母洁利0.78亿元，共比延长57.74%。

2021年，合金软磁粉芯、合金软磁粉、磁性电感元件以及其他贸易的营收不同为7.02亿元、0.13亿元、0.06亿以及0.05亿元，不同占比总营收的96.74%、1.86%、0.83%以及0.57%，合金软磁粉芯作为公司首要产物， 近几年来营收占比始终在96%以上。

2022年上半年，合金软磁粉芯从2021年的33.02%飞扬至35.49%，共比增补2.47pct.首要系本资料价前嘶哑，鼓舞产物直交资料本前嘶哑，进而使患上产物毛利率举高。

剩余预测

估计公司2022/2023/2024年真现交易收进10.58/16.61/20.51亿元，不同共比延长45.8%/56.96%/23.46%；回母洁利润不同为2.15/3.57/4.55亿元，不同共比延长78.67%/66.15%/27.55%，对于应EPS不同为2.06/3.42/4.37元。以2022年9月20日收盘价97.01元为基准，对于应2022-2024E对于应PE不同为47.06/28.32/22.21倍。初次掩盖，予以“推荐”评级。