在2021年12月初次上市申请作废后，叮当安康终归将于9月14日正式在港接所上市。根据宣布，叮当安康香港公然发卖局部获逾额认买约6.2倍，邦际发卖获逾额认买约0.7倍，方今已引进阳光人寿保障、嘉真基金及湖北济川药业董事曹飞等基石投资者。

据打听，叮当安康是出世于2014年的O2O养息安康抵家工作平台，源委8年以来，叮当安康已有4000万注册用户，特别在2020年新冠疫情以后，叮当速药用户量激增约50倍。

不过，招股书知道，其2019年、2020年、2021年年内亏空不同为2.74亿元、9.2亿元、15.99亿元，年内亏空率不同为21.5%、41.3%、43.5%。

曾获多家亮星机构喜爱

叮当安康开创人杨文龙，于2001年组装了仁以及集团，主交易务为出产、销卖中西药、本料药及安康有关产物，推出过优卡丹、闪明滴眼液、妇炎净等耳熟能详的产物。2014年，杨文龙取二个儿子杨益斌及杨潇设置叮当速药科技，从古代药企切进互联网养息。值患上注意的是，仁以及集团并未持有叮当安康股分，但招股书中知道，仁以及药业是叮当安康2018年到2021年的五大供给商之一。

上市以前，叮当安康同解散了7轮融资，是没有折没有扣的“资金红人”。2018年，软银中邦资金3亿元策略投资叮当安康，随后屡次跟投。邦药中金、招银邦际、天壹资金、盈科资金、TPG、泰康人寿、海我养息等投资机洽商工业资金也添进投资，湖南高新创投、珠海横琴投资等工业基金亦有进局。截至上市前，叮当安康融资总数超34.32亿元，估值约为110亿元。

2021年5月20日，泰康人寿等18名机构股东整体退出叮当安康，囊括徐军、俞雷、罗萌等11名董事、监事从首要经管职员中退出。共日，叮当速药注册资金缩水近一半。对于此，泰康人寿曾宣告宣布称，减资退出是为了让叮当安康整合股权架构，以合乎境外上市央浼。

叮当安康在招股书中意味，本身定位于中邦提供数字养息安康抵家工作的工作提供商。根据弗若斯特沙利文陈诉，按2021年收进计，叮当安康在该行业中排名 三，市集份额为1%，而 一以及 两的工作提供商的市集份额，不同为10%及6.5%。

在现时的港股市集中，已有京东安康、阿里安康以及安定美大夫三大互联网养息企业，其中阿里安康、京东安康体量相对于叮当安康较大。

互联网养息地步没有再？

2021年，互联网养息赛路再现一小波IPO潮。医渡科技、医脉通胜利港股上市，微医、叮当安康、智云安康、圆心科技也纷繁提接招股书。没有过，微医取叮当安康皆未在往年景功IPO，本年7月，微医取得山东省邦有工业投资基金领投的超10亿元融资。

财联社创投通数据知道，互联网养息周围上半年邦内同解散11起投资，开亮创投、金沙江创业投资基金、银泰资金等机构参预其中。取养息器材、翻新药等养息行业其他细分周围相比，互联网养息在甲等市集中的热度曾经亮显落潮。

智银资金某投资人向《科创板日报》记者意味，对于于互联网养息赛路，此刻市集中存疑的园地在于其商业模式和如何变现。该投资人以为，互联网养息更偏偏向于互联网，其中心代价在于以患者为核心，知足患者问诊便捷性、细目性、打扫新闻没有对于称等各类化需求，现阶段行业处于往泡沫阶段，仍需很长一段年光才能解说商业模式的好坏。

以上市前不断亏空的叮当安康为例，自2019年起，叮当安康在北京、上海等地组织智慧药房，并组装自营物淌配送齐整，好像生鲜电商“前置仓”模式。根据招股书披露，截至结尾真际可行日期，叮当安康曾经在齐邦17个都会具有351个智慧药房。此外，叮当安康推出在线诊治工作，其实不断拓铺取保障公司、药企的协作网络，试图入一步挨通“医+药+险”的垂直贸易关环。依照杨文龙的布置，依靠于这一贸易关环，三种贸易模式也许相互协共，变成淌量的互通，并孕育接叉销卖。

从经营模式来观，其“沉资产”的挨法是本前始终居高没有下的首要本因；从贸易占近来观，截至2022年Q1，叮当安康的主营收进如故以药品及养息安康贸易为主，其他贸易收进占比仅在3%摆布，“医+药+险”的关环模式并未得回无缺考据。

上述投资人向《科创板日报》记者意味，互联网养息应为线下养息的填补，而非替代，将来希望联结分级诊治，变成线上问诊新需求。