跟着下游三元锂电池需求量的暴发，推动了邦内三元先驱体市集的延长。EVTank数据知道，2021年邦内三元先驱体出货量为61.8万吨，共比延长80.70%。

在此需求之下，上游企业上海西恩科技股分有限公司(简称：西恩科技)借着事迹增势向创业板递接招股书，中信证券为保荐机构。

公司主交易务为锂电池资料研发、出产以及销卖贸易、并提供危废措置工作。2019年至2022年上半年(陈诉期)，西恩科技的交易收进不同为4.85亿元、8.04亿元、15.50亿元以及10.73亿元；扣非后回母洁利润不同为-2038.74万元、-1388.41万元、1.64亿元以及1.40亿元。

界面信息记者注意到，公司真控人赵志安屡次向股东许诺事迹均没有达标，还是以受到局部股东评断，上市前局部股权被解冻。公司原轮上市拟募资8.00亿元均用于扩产，但还永存局部产物产能坑骗率较矮的情形。

产能坑骗率未鼓以及

西恩科技身处有色金属资源归收坑骗周围，产物囊括硫酸镍、三元先驱体、碳酸锂、氢氧化钴等锂电池资料等，销卖订价首要参考上海有色网的现货价前以及客户谈判订价。

公司硫酸镍产物首要用于出产三元先驱体，并入一步用于出产三元锂电池，碳酸锂取氢氧化钴为出产三元先驱体及硫酸镍进程中的联产物。

2019年至2022年上半年，西恩科技的交易收进不同为4.85亿元、8.04亿元、15.50亿元以及10.73亿元；扣非后回母洁利润不同为-2038.74万元、-1388.41万元、1.64亿元以及1.40亿元。授益于能源电池周围需求的暴发，西恩科技营收延长亮显，扣非后回母洁利润也在2021年扭亏。

但方今来观，公司的运营营谋孕育的现款淌量洁额还没有不变，陈诉期不同为1247.45万元、-703.74万元、4399.56万元以及-1.17亿元，取洁利润增势相违离，值患上闭注。

陈诉期内，公司前五大客户销卖金额占当期交易收进的比例不同为62.52%、48.11%、49.16%以及52.31%，占比均交近或许胜过50%，首要囊括当升科技、中伟股分、科隆新能、容百科技等行业内首要的锂电池资料出产厂商。

原次上市，西恩科技方案召募资本8.00亿元，用于20万t/a锂电池资料综合归收坑骗项目。项目修成后，西恩科技年解决锂电池资料可达20万吨，年产三元先驱体8万吨，年产碳酸锂2.5万吨。

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但界面信息记者注意到，方今西恩科技除了硫酸镍以及三元先驱体产能较为鼓以及外，还有多个产物的产能坑骗率没有鼓以及。公司碳酸锂产物陈诉期的产能坑骗率不同为18.87%、41.46%、87.67%以及71.17%；氢氧化钴的产能坑骗率不同为37.09%、58.51%、69.85%以及60.99%。

多次许诺事迹没有达标

西恩科技的前身为西恩化工，2004年11月由赵志安取弛文燕鸳侣两人同共出资500万元开办。2015年7月至2018年4月，西恩科技在新三板挂牌并公然转让，2017年12月28日起入进初次公然刊行百姓币普通股并在境内上市的指引期。

值患上闭注的是，指引期间因西恩科技的事迹没有佳触发事迹补救条目，其真控人正面对未决评断。

确实为，2017年12月，上海凯船以5100.00万元认买西恩科技新增股分300.00万股，上海凯船以及赵志安订立《上海西恩科技股分有限公司股分刊行认买协议之填补协议》，协议对于于西恩科技的事迹入行许诺，就2017年真现洁利润没有矮于5000万元，2018年真现洁利润没有矮于9500万元，2019年真现洁利润没有矮于1.55亿元。

2018年，西恩科技洁利润未到达前述协议中许诺事迹，触发事迹补救条目，方今两边对于补救式样及补救金额永存争辨。2021年12月6日，上海凯船以赵志安为被申请人朝上海邦际经济业务评断委员会提起评断，其恳求为：

裁定被申请人将其持有的上海西恩科技股分有限公司齐部股分中的150万股无偿转让给申请人，并裁决被申请人于评断判决诗人效后的旬日内协帮申请人解散惩办前述股分变动登记手续；

• 裁定被申请人开支申请人过期背约金百姓币37.84万元；

• 裁定被申请人开支申请人状师费损失百姓币20万元；

• 裁定被申请人开支申请人顾全担保费损失百姓币1万元；

• 裁定被申请人接受原案的评断费、财富顾全用度。

齐部恳求金额暂计至2021年12月6日为百姓币688.84万元。因上海凯船申请财富顾全，赵志安持有的刊行人局部股权被上海市金山区百姓法院解冻，解冻赵志安持有的西恩科技股权688.84万元。据悉，该案件已于2022年7月18日启庭审理。截至招股讲亮书签署日，该事宜评断标准正在入行中。

西恩科技的控股股东、真际把持人均为赵志安。截至招股讲亮书签署日，赵志安直交持有公司20.30%股分(4.51亿股)，其累赘推行变乱搭伙人的曦萌投资持有公司2.52%的股分。

除了此除外，赵志安还向没有少股东许诺事迹。2017年9月，赵秩序取君度尚左订立非常商定条目，许诺西恩科技2017年至2019年真现的洁利润不同没有矮于5000万元、1.05亿元以及1.55亿元，并商定若2017年、2018年公司洁利润未达方向归买协议。

因西恩科技2018年洁利润未达标，君度尚左央浼赵志安归买其增资股分。2020年8月至2021年2月，君度尚左已将其增资股分转让给赵志安、徐程胜、前海春、旧香诚。

2018年12月，赵志安取吉林捷煦订立的《上海西恩科技股分有限公司股分刊行增资协议之填补协议》中也对于西恩科技的事迹入行许诺，就2019年至2020年公司洁利润不同没有矮于8000万元、1.50亿元以及2.00亿元。

必要指出的是，此处的“洁利润”方针的企业延聘之合乎中邦证券经管监视委员会央浼的管帐师变乱所出具的审计陈诉中，方向企业扣除了非不时性损益后的回属于母公司一齐者的税后利润。

上文提到，2019年、2020年西恩科技扣非后回母洁利润不同为-2038.74万元、-1388.41万元，取赵志安所许诺的分歧甚遥。

此外， 近一年，西恩科技新增10名股东。

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赵志安取长三角投资、青岛上汽、嘉兴隽绵、中金传化、三峡投资、南京经乾、招华招证、荆州慧康等多名股东订立闭于及格IPO的有关协议，若西恩科技未能于2025年12月31日前解散及格IPO；则投资方有官僚求赵志安归买投资方所持有的方向公司齐部或许局部股权。

出产事变 多人伤殁

公司出产硫酸镍、三元先驱体等首要产物进程中涉及使用特种配置以及危殆化学品，拥有定然的危殆性。

出产进程中发生突发配置挫折、职工职掌没有当或许安齐经管关键苟且致使安齐环保事变，西恩科技将没有仅遭授直交经济损失，并且能够面对被当局相关监管局限处分以致央浼泊产整改的严重。

2019年6月13日，西恩科技四车间冶炼环保解决工段入行有关管路配置厘革培修功课时发生液体物料走漏，致使1人仙逝、3人烫伤。

2019年10月16日，池州市贵池区救急经管局下发《行政处分裁夺书》，不同对于池州西恩罚款30万元、公司总司理赵志安罚款77701元、副总司理周修峰告诫、罚款9000元、项目部担负人徐克俭告诫、罚款8000元、四车间主任郑钢告诫、罚款6000元、四车间副主任吕周军告诫、罚款6000元、安环部担负人弛水师告诫、罚款6000元、项目部主管丁立平告诫、罚款6000元。2019年10月29日，池州西恩、赵志安、徐克俭等人交纳了上述罚款。

此外，界面信息记者还注意到，招股书中永存多处“错字”、“标点舛误”等情形。

图片来源：招股书

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